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公用板块看好川投能源。参考2003年非典期间的大盘表现，预计本次疫情期间，防御板块有望迎来配置良机，看好高股息和装机有成长的大水电板块，建议重点关注川投能源。一方面，降电价影响有限。2020年1月，出于对政府降电价的担忧，水电板块整体表现一般。考虑到大水电在全国水电装机量的占比较低，即使出台降电价措施，对个股的盈利影响较为有限。另一方面，川投能源在2021-2023年间将迎来投产高峰期，业绩高增长可期。

对于斯巴鲁提升在华竞争力，颜景辉提到，“任何外资品牌想要扩大中国销量，肯定需要走合资之路。”据了解，此前斯巴鲁曾多次尝试在华进行国产，但受限于中国汽车产业政策等原因，斯巴鲁在中国已经没有合资名额。近日，国内宣布放开合资企业不超过两家以及外资股比的限制，斯巴鲁成立合资公司的可能性再次出现。

“价格战”优化竞争格局，龙头业绩压力亦可控：本轮空调“价格战”，不会在短时间内结束，可能持续1年以上，直到龙头达成去化自身库存、打击对手等多重目的。以“2014价格战”为例，降价行为自2014年9月开始，到2016Q1才逐渐结束。由于行业景气上行，本轮“价格战”的力度可能会在2020Q2有所缓和。至于“百亿让利”的宣传，虽然令资本市场紧张，但以前早有先例，格力在“2014价格战”就有“斥资百亿”的说法。我们评估，特价机所带来的实际业绩压力可控，无需过分担忧。

通过资讯统计可以发现，截至今年三季度末，商誉超过百亿元的A股上市公司就有15家，其中 万达电影 （002739）商誉为134.53亿元，公司今年前3季度实现归母净利润8.29亿元，同比增速为-57.25%，情况令人担忧。鲁股方面也有类似案例。如刚刚由“天华院”改名为“克劳斯（600579）”的这只鲁股，今年三季度末的商誉为34.44亿元，而截至6日收盘，公司流通市值仅为27.13亿元。

汇证认为，舜宇光学过去数年虽然交出亮丽成绩表，但因为手机镜头模组市场分散和饱和，加上行业竞争者间的差异有限，所以对公司能否进一步提高市场份额持小心态度。该行不认为近期会出现市场整合。该行维持对舜宇光学的盈利预测不变，重申手机镜头模组市场竞争加大，包括新参加者瑞声科技（02018），加上镜头模组市场上有更多低端的双镜头，认为其市场份额和平均售价皆受压。

当然，沃尔克的提前退场并不能换来置身事外的特权，更不意味着特朗普政府可以就此止血。未来，沃尔克作为关键节点的证人角色，一定会被激活。想必这位54岁的特朗普政府前高官，很快就会出现在国会众议院某个委员会听证会的质询席上。24日以来，美国国会众议院议长佩洛西宣布开启弹劾调查，此后，关于民主党此举“明智与否”，引来多方质疑。毕竟，对于这次弹劾，外界认为特朗普因此将被罢免的可能性几乎不存在；相反，还会对拜登2020年民主党总统初选的选情造成拖累。